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北京和众汇富:亚洲第一的蜡烛企业,进军化妆品市场后经历了什么? 金士顿u盘量产,不锈钢线,黑湾海盗修改器

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北京和众汇富:亚洲第一的蜡烛企业,进军化妆品市场后经历了什么?

来源:未知 编辑:admin 时间:2020-02-13 手机版

金士顿u盘量产,不锈钢线,黑湾海盗修改器

北京和众汇富:亚洲第一的蜡烛企业,进军化妆品市场后经历了什么? 2020.02.07 15:29:00金融界 >原标题:北京和众汇富:亚洲第一的蜡烛企业,进军化妆品市场后经历了什么? 来源:金融界

近万家门店资源,代理品牌超200个,美妆做到第一的企业来自青岛

从亚洲第一蜡烛企业,到美妆全产业链第一股,青岛这家企业怎么了

秋夜床前蜡烛微,铜壶滴尽晓钟迟。在以前,蜡烛不仅是一种照明工具,也是很多文人抒发情怀、表达情感的工具。随着电的普及,现在蜡烛已经难寻踪迹,即便在大润发、家家悦、华润万家等大超市,也难见踪影,只有在农村的小卖部才能见其真容。

在A股中,也有一家做蜡烛的企业,那就是青岛金王,公司的新材料蜡烛业务已经做到了亚洲第一。近几年,公司通过收购开始转型化妆品业务,并实现了业绩的大幅增长,但是并购产生的巨额商誉以及相关费用的剧增等,都是青岛金王不得不面对的难题。

一、蜡烛龙头青岛金王,成了美妆全产业链第一股

早在2006年就上市的青岛金王,一开始专注新材料蜡烛和贸易业务,其中的新材料蜡烛业务做到了亚洲第一。2013年,贸易业务营收超过了蜡烛业务,成为青岛金王的第一收入来源。

2014年以来,青岛金王通过大肆收购开始进入化妆品领域,期间,先后收购了上海月沣、广州韩亚、杭州悠可、广州栋方等,一举成了美妆全产业链第一股。目前,青岛金王代理的国内外化妆品牌近200 个,包括雅诗兰黛、倩碧、美精植秀、肌养晶、LG 等,并积累了9500 家门店资源。

年报数据显示,2018年青岛金王实现营业收入54.6亿元,其中化妆品业务营收占比高达65.5%,贸易业务占比23.5%,新材料蜡烛业务占比为11%。可见,化妆品业务是目前青岛金王的第一营收来源。

而公司转型取得的业绩也是相当可观的。2014到2018年,青岛金王实现营收分别为12.2亿、14.8亿、23.7亿、46.8亿和54.6亿;实现扣非净利润分别为0.5亿、0.9亿、1.7亿、1.9亿和0.9亿,业绩表现还算亮眼。

那么,青岛金王为何果断的进军化妆品市场呢?

第一,原业务毛利低,成长有限。青岛金王的新材料蜡烛业务做到了亚洲第一,营收增长已经接近天花板。另外,公司的贸易业务尽管收入大,但毛利率极低,2018年毛利率仅为3.41%,也就是说忙活了一大顿,却几乎挣不到多少钱。此种状况下,公司急需一个高成长的新业务来拉动企业成长。

第二,化妆品市场空间巨大。近些年,我国的化妆品市场发展可谓是非常迅猛,2012年我国限额以上化妆品市场规模仅为1400亿左右,到2017年上涨到了超过2500亿元,增幅近一倍。2012年到2017年,我国限额以上化妆品市场规模符合增速高达13%,并且这一需求仍在爆发中。

青岛金王或许正是看到了化妆品行业的强劲增长,才果断选择转型此业务,并且也确实看到了实实在在的效果。

二、巨额商誉以及大幅增长的费用等,是青岛金王面对的难题

转型后的青岛金王,取得了业绩的爆发。但是,我们发现一个有意思的事情,就是在业绩火热下,公司的股价却连连下跌,市值从2017年初以来缩水了近100亿。这不得不让人再深挖一下公司存在的压力。

第一、变差的现金流。现金流才是企业正常运营以及获取生产要素的关键,但尽管青岛金王利润上来了,但经营活动现金流却在变差,2018年净额还是负的。

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